Options trading mathematics

Matemática Financeira FM / Estratégias de Opções Em finanças, uma estratégia de opção é a compra e / ou venda de uma ou várias posições de opções e, possivelmente, uma posição subjacente. As estratégias de opções podem favorecer movimentos no subjacente que são otimistas, pessimistas ou neutros. No caso de estratégias neutras, elas podem ser ainda classificadas entre aquelas que são otimistas em relação à volatilidade e aquelas que são pessimistas em relação à volatilidade. As posições de opção usadas podem ser posições longas e / ou curtas em chamadas e / ou colocadas em vários golpes. As estratégias de opções otimistas são empregadas quando o negociador de opções espera que o preço das ações subjacentes suba. As estratégias de opções bearish são a imagem espelhada das estratégias otimistas. Eles são empregados quando o operador de opções espera que o preço das ações subjacentes se mova para baixo. Spreads Editar Spread call spread Editar Um spread de call bull é construído através da compra de uma opção de compra com um baixo preço de exercício (K), e vendendo outra opção de compra com um preço de exercício mais elevado. Payoffs de um spread de call bull Um spread bull pode ser construído usando duas opções de call. Muitas vezes a ligação com o preço de exercício mais baixo estará no dinheiro enquanto a ligação com o preço de exercício mais alto está fora do dinheiro. Ambas as chamadas devem ter o mesmo mês de segurança e vencimento subjacente. Exemplo Editar Pegue uma ação arbitrária XYZ atualmente com preço de 100. Além disso, suponha que seja uma opção padrão, o que significa que cada contrato de opção controla 100 ações. Suponha que, para o próximo mês, uma opção de compra com um preço de exercício de 100c custa 3 por ação, ou 300 por contrato, enquanto uma opção de compra com um preço de exercício de 115 está sendo vendida a 1 por ação ou 100 por contrato. Um trader pode então comprar uma posição comprada na opção 100 de preço de exercício por 300 e vender uma posição vendida na opção 115 por 100. O débito líquido dessa transação então é 300 - 100 200. Essa negociação resulta em um comércio lucrativo se o estoque fecha no vencimento acima de 102. Se o preço de fechamento de ações no vencimento for 110, a opção de compra de 100 terminará em 10 por ação, ou 1000 por contrato, enquanto a opção de compra de 115 expira sem valor. Assim, um lucro total de 1000 - 200 800. O lucro do negócio é limitado a 13 por ação, que é a diferença nos preços de exercício menos o débito líquido (15 - 2). A perda máxima possível no comércio é igual a 2 por ação, o débito líquido. Propagação de touro spread Editar Um spread de touro é construído com a venda de opções de venda de dinheiro mais altas e a compra do mesmo número de opções de entrada de dinheiro mais baixo no mesmo título subjacente com a mesma data de vencimento. O negociador de opções que emprega essa estratégia espera que o preço do título subjacente suba o suficiente para que as opções de venda por escrito expirem sem valor. Exemplo Editar Pegue um estoque arbitrário ABC atualmente precificado em 100. Além disso, assuma novamente que ele é uma opção padrão, ou seja, cada contrato de opção controla 100 compartilhamentos. Suponha que, para o próximo mês, uma opção de venda com um preço de exercício de 105 custa 8 por ação, ou 800 por contrato, enquanto uma opção de venda com preço de exercício de 125 está sendo vendida a 27 por ação ou 2700 por contrato. Um trader pode então abrir uma posição comprada na opção de venda de 100 ações para 800 e abrir uma posição vendida na opção de venda para 2700. O crédito líquido para esse negócio então é 2700 - 800 1900. Este negócio será lucrativo se a ação fecha no vencimento acima de 106. Se o preço de fechamento das ações no vencimento for 110, a opção de venda de 105 expirará sem valor, enquanto a opção de 125 opções terminará com 15 por ação, ou 1500 por contrato. Daí um lucro total de 1900 - 1500 400. O lucro do negócio é limitado a 19 por ação, o que equivale ao crédito líquido. A perda máxima no comércio é de 1 por ação, que é a diferença nos preços de exercício menos o crédito líquido (20 - 19). Estratégias neutras ou não direcionais Editar Estratégias neutras na negociação de opções são empregadas quando o negociante de opções não sabe se o preço das ações subjacentes aumentará ou diminuirá. Também conhecidas como estratégias não-direcionais, são assim denominadas porque o potencial de lucro não depende se o preço das ações subjacentes vai subir ou descer. Em vez disso, a estratégia neutra correta para empregar depende da volatilidade esperada do preço das ações subjacentes. Exemplos de estratégias neutras são: Guts - venda no dinheiro e ligue para Butterfly - compre no dinheiro e fora do dinheiro, venda dois nas chamadas de dinheiro ou vice-versa Straddle - mantendo uma posição em uma chamada e colocando com o mesmo preço de exercício e vencimento. Se as opções foram compradas, o titular tem um longo straddle. Se as opções foram vendidas, o titular tem um straddle curto. O longo prazo é lucrativo se o estoque subjacente mudar de valor de maneira significativa, seja maior ou menor. O short straddle é lucrativo quando não há tal movimento significativo. Strangle - a compra ou venda simultânea de put out-of-the-money e uma chamada out-of-the-money, com as mesmas expirações. Semelhante ao straddle, mas com diferentes preços de exercício. Reversão de risco Alta sobre volatilidade Editar Estratégias de negociação neutras que são otimistas sobre o lucro de volatilidade quando o preço da ação subjacente experimenta grandes movimentos para cima ou para baixo. Eles incluem o longo straddle, long strangle, short condor e short butterfly. Baixa na volatilidade Editar Estratégias de negociação neutras que são pessimistas sobre o lucro da volatilidade quando o preço da ação subjacente experimenta pouco ou nenhum movimento. Tais estratégias incluem o short straddle, short strangle, rate spreads, long condor e long butterfly. Gráfico de pagamento da compra de um spread de borboleta. Lucre com uma longa posição de propagação de borboleta. O spread é criado pela compra de uma chamada com um strike relativamente baixo (x 1), compra de uma chamada com um strike relativamente alto (x 3) e shorting de duas chamadas com um strike entre (x 2). Em finanças, uma borboleta é uma estratégia de opções não direcionais de risco limitado, projetada para ter uma grande probabilidade de obter um pequeno lucro limitado quando a volatilidade futura do subjacente deve ser diferente da volatilidade implícita. Uma posição borboleta longa terá lucro se a volatilidade futura for menor que a volatilidade implícita. Uma longa estratégia de opções de borboleta consiste nas seguintes opções: Long 1 call com um preço de exercício de (X a) Short 2 calls com um preço de exercício de X Long 1 call com um preço de exercício de (X a) a gt 0. Usando paridade putcall uma borboleta longa também pode ser criada da seguinte forma: Long 1 colocar com um preço de exercício de (X a) Short 2 coloca com um preço de exercício de X Long 1 colocar com um preço de exercício de (X a) onde X o preço à vista e um gt 0. Todas as opções têm a mesma data de vencimento. No vencimento, o valor (mas não o lucro) da borboleta será: zero se o preço do subjacente estiver abaixo (X a) ou acima (X a) positivo se o preço do subjacente estiver entre (X - a) e (X a) O valor máximo ocorre em X (veja o diagrama). Uma posição de borboleta curta fará lucro se a volatilidade futura for maior que a volatilidade implícita. Uma estratégia de opções de borboleta curta consiste nas mesmas opções de uma borboleta longa. No entanto, todas as posições de opções longas são curtas e todas as posições de opções curtas são longas. Variações da borboleta Editar A posição da dupla opção no meio é chamada de corpo, enquanto as outras duas posições são chamadas de asas. A estratégia de opção em que as duas posições intermediárias têm um preço de exercício diferente é conhecida como um condor de ferro. Em uma borboleta desequilibrada, a variável a tem dois valores diferentes. McMillan, Lawrence G. (2002). Opções como um investimento estratégico (4ª ed. Ed.). Nova york. Instituto de Finanças de Nova York. ISBN 0-7352-0197-8. Noções básicas Tutorial Hoje em dia, muitos portfólios de investidores incluem investimentos como fundos mútuos. ações e títulos. Mas a variedade de títulos que você tem à sua disposição não termina aí. Outro tipo de segurança, chamado de opção, apresenta um mundo de oportunidades para investidores sofisticados. O poder das opções reside na sua versatilidade. Eles permitem que você adapte ou ajuste sua posição de acordo com qualquer situação que surja. As opções podem ser tão especulativas ou conservadoras quanto você quiser. Isso significa que você pode fazer de tudo, desde proteger uma posição de um declínio até uma aposta direta no movimento de um mercado ou índice. 13 Essa versatilidade, no entanto, não vem sem seus custos. As opções são títulos complexos e podem ser extremamente arriscadas. É por isso que, quando as opções de negociação, você verá um aviso como o seguinte: 13 Opções envolvem riscos e não são adequados para todos. A negociação de opções pode ser de natureza especulativa e acarretar risco substancial de perda. Apenas invista com capital de risco. 13 Apesar do que alguém lhe diz, a negociação de opções envolve risco, especialmente se você não sabe o que está fazendo. Por causa disso, muitas pessoas sugerem que você evite as opções e esqueça a existência delas. 13 Por outro lado, ser ignorante de qualquer tipo de investimento coloca você em uma posição fraca. Talvez a natureza especulativa das opções não se ajuste ao seu estilo. Não há problema - então não especule nas opções. Mas, antes de decidir não investir em opções, você deve entendê-las. Não aprender como a função de opções é tão perigosa quanto saltar para a direita: sem saber sobre as opções, você não apenas perderia tendo outro item em sua caixa de ferramentas de investimento, mas também perderia insights sobre o funcionamento de algumas das maiores corporações do mundo. Seja para proteger o risco de transações em moeda estrangeira ou para dar aos funcionários a propriedade na forma de opções de ações, a maioria das multinacionais usa opções de uma forma ou de outra. 13 Este tutorial apresentará os fundamentos das opções. Tenha em mente que a maioria dos operadores de opções tem muitos anos de experiência, portanto, não espere ser um especialista imediatamente após a leitura deste tutorial. Se você não está familiarizado com o funcionamento do mercado de ações, confira o tutorial sobre ações básicas. Uma compreensão completa do risco é essencial na negociação de opções. Então, é conhecer os fatores que afetam o preço da opção. Investir no Google (GOOG) geralmente exige que você pague o preço da ação multiplicado pelo número de ações compradas. Uma alternativa usando menos capital envolve o uso de opções. Saiba mais sobre opções de ações, incluindo alguma terminologia básica e a fonte de lucros. Aprender a entender a linguagem das cadeias de opções ajudará você a se tornar um profissional mais informado. Se você quiser usar alavancagem para sua vantagem, você deve saber quantos contratos comprar. Um bom lugar para começar com opções é escrever esses contratos em relação a ações que você já possui. As opções de índice são menos voláteis e mais líquidas do que as opções regulares. Entenda como negociar opções de índice com esta introdução simples. Há momentos em que um investidor não deve exercer uma opção. Descubra quando segurar e quando desistir. Perguntas frequentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível de impostos para reduzir os custos tributários, impulsionando o fluxo de caixa Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através de sua participação em várias escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Saiba sobre os salários médios dos analistas do mercado de ações nos EUA e os diferentes fatores que afetam os salários e os níveis gerais. Perguntas frequentes A depreciação pode ser usada como uma despesa dedutível de impostos para reduzir os custos tributários, impulsionando o fluxo de caixa Saiba como Warren Buffett se tornou tão bem sucedido através de sua participação em várias escolas de prestígio e suas experiências do mundo real. O Instituto CFA permite a um indivíduo uma quantidade ilimitada de tentativas em cada exame. Embora você possa tentar o exame. Saiba mais sobre os salários médios dos analistas do mercado de ações nos EUA e os diferentes fatores que afetam os salários e os níveis gerais. A Matemática da Negociação de Opções Descrição Este título oferece diretrizes testadas pelo mercado para entender a matemática e determinar o potencial de lucro de cada opção comercial. A negociação bem-sucedida de opções requer que você entenda e saiba como usar os preços das opções subjacentes da matemática. 034A Matemática da Negociação de Opções034 concentra-se nessa matemática, fornecendo-lhe o conhecimento necessário para determinar os resultados esperados de uma negociação de opções e calcular o tamanho ideal da posição antes de cometer o capital. Baseado em trabalhos e pesquisas nunca antes publicados, este livro simples inclui: explicações claras de volatilidade e tempo de expiração - os dois conceitos mais importantes para as fórmulas de traders de opção e exemplos para calcular perfis de lucro de opções nuas e cobertas, combinações, spreads, sintéticos e muito mais, e o CD Reehl Option Trader - com programas que analisam imediatamente oportunidades lucrativas usando várias estratégias diferentes. A Matemática da Negociação de Opções explora dezenas de fórmulas e técnicas para analisar negociações de opções, bem como para entender as chances de essas negociações, com base em probabilidades matemáticas. Ele mostra como trabalhar os números para aproveitar as oportunidades favoráveis ​​à medida que se apresentam, ao mesmo tempo em que faz os movimentos necessários para reduzir o risco em cada etapa. Opções de negociação é uma tarefa meticulosa e exigente que é repleta de riscos. Uma maneira de obter uma lucratividade mais consistente é obter um conhecimento prático da matemática e analisar os perfis de lucro / prejuízo de cada operação antes de colocar seu capital comercial na linha. 034A Matemática da Trading de Opções034 concentra-se nas fórmulas e know-how que você precisa para eliminar grande parte da adivinhação das opções de negociação. Este manual de negociação detalhado fornece a sofisticação matemática necessária para a negociação de opções bem-sucedidas, eliminando o mistério da matemática e torná-lo compreensível e utilizável. Sua cobertura abrangente inclui: fórmulas para desenvolver estratégias de opções lucrativas, incluindo derivações algébricas, explicações e exemplos de combinações básicas - chamadas e opções cobertas, puts de proteção, spreads, straddles e estrangula variações de estratégia nas quais o número de opções envolvidas é importante, incluindo a proporção spreads, backspreads e butterfly spreads cálculo da expectativa matemática - o produto do valor de um evento e a probabilidade da ocorrência do evento e, volatilidade histórica - seu cálculo, uso com o modelo de precificação de opções Black-Scholes, fontes para informações de volatilidade, e mais. Ele também inclui: os gregos - Delta, Gama, Vega, Theta e Rho, com cálculos e exemplos e, outros conceitos valiosos, incluindo médias móveis, equações de primeira e segunda ordem, algoritmos de busca, a relação put / call, o teorema do limite central e muito mais. Antes que você possa ser consistentemente bem sucedido como um operador de opções, você deve primeiro considerar os possíveis resultados junto com suas probabilidades associadas para estar sempre ciente das chances de sucesso. A Matemática da Trading de Opções034 explica a matemática necessária para atingir esse objetivo e como melhorar drasticamente o potencial de lucro da seleção de comércio. O poderoso CD que acompanha inclui: Expectation. exe - produz resultados para uma única negociação para qualquer estratégia abordada no livro, tanto na tela quanto em um relatório impresso e, DailyCheck. exe - produz um relatório impresso cobrindo todas as estratégias de exemplo para opções em um dado subjacente instrument. show mais Detalhes do produto Formato Mixed media product 416 pages Dimensões 152,4 x 226,1 x 35,6mm 703.08g Data de publicação 01 Mar 2005 Editor McGraw-Hill Education - Europe Ficha técnica MCGRAW-HILL Professional Publicação Cidade / País New York, NY, United States Idioma Inglês ISBN10 0071445285 ISBN13 9780071445283 Sobre a CB Reehl A CB Reehl é uma experiente operadora de opções e ex-sócia-gerente de uma empresa de consultoria de negócios e CPA. A Reehl tem experiência em nível executivo com a Price Waterhouse amp Co. (agora PriceWaterhouseCoopers) e várias outras empresas de capital aberto e empresas privadas. Ele também escreveu vários artigos sobre negociação de opções para a revista Futures. show mais Cópia da capa Voltar Diretrizes testadas no mercado para entender a matemática e determinar o potencial de lucro de cada opção Comércio de opção bem-sucedida requer que você entenda e saiba como usar a matemática subjacente preços de opção. A Matemática do Trading de Opções foca nessa matemática, fornecendo a você o conhecimento necessário para determinar os resultados esperados de uma negociação de opções e calcular o tamanho ideal da posição antes de comprometer o capital. Baseado em trabalhos e pesquisas nunca antes publicados, este livro simples inclui: Explicações claras da volatilidade e do tempo até a expiração - os dois conceitos mais importantes para operadores de opções Fórmulas e exemplos para calcular perfis de lucro de opções nuas e cobertas, combinações O CD Reeh Option Trader - com programas que analisam imediatamente oportunidades lucrativas usando várias estratégias diferentes A Matemática da Opção de Negociação explora dezenas de fórmulas e técnicas para analisar negociações de opções, bem como para entender as chances daqueles negociações, com base em probabilidades matemáticas. Ele mostra como trabalhar os números para aproveitar as oportunidades favoráveis ​​à medida que se apresentam, ao mesmo tempo em que faz os movimentos necessários para reduzir o risco em cada etapa. Opções de negociação é uma tarefa meticulosa e exigente que é repleta de riscos. Uma maneira de obter uma lucratividade mais consistente é obter um conhecimento prático da matemática e analisar os perfis de lucro / prejuízo de cada operação antes de colocar seu capital comercial na linha. A Matemática do Trading de Opções foca nas fórmulas e no know-how que você precisa para remover grande parte do trabalho de adivinhação das opções de negociação. Este manual de negociação detalhado fornece a sofisticação matemática necessária para a negociação de opções bem-sucedidas, eliminando o mistério da matemática e tornando-a compreensível e utilizável. Sua abrangente cobertura inclui: Fórmulas para desenvolver estratégias de opções lucrativas, incluindo derivações, explicações e exemplos algébricos Combinações básicas - chamadas e opções cobertas, puts de proteção, spreads, straddles e estrangulamentos Variações de estratégia nas quais o número de opções envolvidas é importante, incluindo spreads de taxa, backspreads e spreads de borboleta Cálculo da expectativa matemática - o produto do valor de um evento e a probabilidade da ocorrência do evento Histórico volatilidade - seu cálculo, uso com o modelo de precificação de opções Black-Scholes, fontes para informação de volatilidade e mais Os gregos - Delta, Gama, Vega, Theta e Rho, com cálculos e exemplos Outros conceitos valiosos, incluindo médias móveis, equações de primeira e segunda ordem, algoritmos de busca, relação de put / call, teorema do limite central, e mais Antes que você possa ser consistentemente bem sucedido como um comerciante de opções, você deve primeiro considerar os resultados possíveis juntos com Suas probabilidades associadas sempre estão cientes das chances de sucesso. A Matemática do Trading de Opções explica a matemática necessária para atingir esse objetivo e como melhorar drasticamente o potencial de lucro da seleção de comércio. O poderoso CD que acompanha inclui: Expectation. exe - produz resultados para uma única negociação para qualquer estratégia abordada no livro, tanto na tela quanto em um relatório impresso DailyCheck. exe - produz um relatório impresso cobrindo todas as estratégias de exemplo para opções em um dado instrumentos subjacenteshow more