Dez dicas fiscais para opções de ações Se a sua empresa oferece ações restritas, opções de ações ou outros incentivos, ouça. Existem enormes armadilhas fiscais potenciais. Mas também há grandes vantagens fiscais se você jogar suas cartas corretamente. A maioria das empresas fornece algum conselho fiscal (pelo menos geral) aos participantes sobre o que eles devem e não devem fazer, mas raramente é suficiente. Há uma quantidade surpreendente de confusão sobre esses planos e seu impacto fiscal (tanto imediatamente quanto no futuro). Aqui estão 10 coisas que você deve saber se opções de ações ou subsídios fazem parte do seu pacote de pagamento. 1. Existem dois tipos de opções de ações. Existem opções de ações de incentivo (ou ISOs) e opções de ações não qualificadas (ou NSOs). Alguns funcionários recebem os dois. Seu plano (e sua opção de concessão) lhe dirá qual tipo você está recebendo. ISOs são tributados de forma mais favorável. Geralmente não há imposto no momento em que são concedidos e nenhum imposto regular no momento em que são exercidos. Depois disso, quando você vender suas ações, você pagará impostos, esperançosamente como um ganho de capital a longo prazo. O período de retenção de ganho de capital usual é de um ano, mas para obter tratamento de ganho de capital para ações adquiridas através de ISOs, você deve: (a) manter as ações por mais de um ano após exercer as opções e (b) vender as ações pelo menos dois anos depois que seus ISOs foram concedidos. O último, o governo de dois anos, pega muitas pessoas inconscientes. 2. ISOs carregam uma armadilha AMT. Como observei acima, quando você exerce um ISO você não paga nenhum imposto regular. Isso pode ter sugerido que o Congresso e a Receita Federal têm uma pequena surpresa para você: o imposto mínimo alternativo. Muitas pessoas ficam chocadas ao descobrir que, embora o exercício de uma ISO não implique nenhum imposto regular, isso pode desencadear a AMT. Note que você não gera dinheiro quando você faz ISOs, então você terá que usar outros fundos para pagar a AMT ou providenciar a venda de estoque suficiente no momento do exercício para pagar a AMT. Exemplo: você recebe ISOs para comprar 100 ações ao preço atual de mercado de 10 por ação. Dois anos depois, quando as ações valem 20, você se exercita, pagando 10. O spread entre o preço de exercício e o valor 20 está sujeito à AMT. Quanto AMT você paga dependerá de suas outras receitas e deduções, mas pode ser uma taxa fixa de 28 AMT no spread 10, ou 2,80 por ação. Mais tarde, se você vender a ação com lucro, poderá recuperar a AMT por meio do que é conhecido como um crédito AMT. Mas às vezes, se o estoque cai antes de você vender, você pode ficar preso pagando uma grande taxa de imposto sobre a renda fantasma. Foi o que aconteceu com os funcionários atingidos pela crise das pontocom de 2000 e 2001. Em 2008, o Congresso aprovou uma disposição especial para ajudar os trabalhadores a sair. (Para mais informações sobre como reivindicar esse alívio, clique aqui.) Mas não conte com o Congresso fazendo isso novamente. Se você exercitar ISOs, você deve planejar adequadamente o imposto. 3. Os executivos obtêm opções não qualificadas. Se você é um executivo, é mais provável que você receba todas (ou pelo menos a maioria) de suas opções como opções não qualificadas. Eles não são taxados tão favoravelmente quanto os ISOs, mas pelo menos não há armadilha AMT. Tal como acontece com ISOs, não há imposto no momento em que a opção é concedida. Mas quando você exerce uma opção não qualificada, você deve o imposto de renda ordinário (e, se você é um empregado, o Medicare e outros impostos sobre a folha de pagamento) sobre a diferença entre seu preço e o valor de mercado. Exemplo: Você recebe uma opção para comprar ações a 5 por ação quando a ação está sendo negociada em 5. Dois anos depois, você se exercita quando a ação está sendo negociada a 10 por ação. Você paga 5 quando se exercita, mas o valor nesse momento é 10, então você tem 5 de compensação. Então, se você mantiver as ações por mais de um ano e vendê-las, qualquer preço de venda acima de 10 (sua nova base) deve ser um ganho de capital a longo prazo. Opções de exercício leva dinheiro e gera imposto para arrancar. É por isso que muitas pessoas exercem opções para comprar ações e vender essas ações no mesmo dia. Alguns planos permitem até um exercício sem dinheiro. 4. Ações restritas geralmente significam impostos atrasados. Se você receber ações (ou qualquer outra propriedade) de seu empregador com condições associadas (por exemplo, você deve permanecer por dois anos para obtê-lo ou mantê-lo), as regras especiais de propriedade restrita se aplicam sob a Seção 83 do Internal Revenue Code. As regras da Seção 83, quando combinadas com aquelas sobre opções de ações, causam muita confusão. Primeiro, vamos considerar a propriedade restrita pura. Como uma cenoura para ficar com a empresa, o seu empregador diz que se você permanecer com a empresa por 36 meses, receberá 50.000 ações. Você não precisa pagar nada pelo estoque, mas é dado a você em conexão com a execução de serviços. Você não tem renda tributável até receber o estoque. Com efeito, o IRS espera 36 meses para ver o que vai acontecer. Quando você recebe a ação, você tem 50.000 de renda (ou mais ou menos, dependendo de como essas ações foram feitas nesse meio tempo). A renda é tributada como salário. 5. O IRS não esperará para sempre. Com restrições que decairão com o tempo, o IRS sempre espera para ver o que acontece antes de taxá-lo. No entanto, algumas restrições nunca serão perdidas. Com tais restrições sem lapso, o IRS avalia a propriedade sujeita a essas restrições. Exemplo: seu empregador promete estoque se você permanecer na empresa por 18 meses. Quando você receber o estoque, ele estará sujeito a restrições permanentes sob um contrato de compra / venda da empresa para revender as ações por 20 por ação, se você deixar o emprego da empresa. O IRS vai esperar e ver (sem impostos) para os primeiros 18 meses. Nesse ponto, você será taxado sobre o valor, que provavelmente será 20, considerando a restrição de revenda. 6. Você pode optar por ser tributado mais cedo. As regras restritas de propriedade geralmente adotam uma abordagem de esperar para ver as restrições que eventualmente acabarão. No entanto, sob o que é conhecido como uma eleição 83 (b), você pode optar por incluir o valor da propriedade em sua renda anterior (na verdade, desconsiderando as restrições). Pode parecer contra-intuitivo optar por incluir algo em sua declaração de imposto antes que seja necessário. No entanto, o jogo aqui é tentar incluí-lo na renda a um valor baixo, trancando em futuros tratamentos de ganho de capital para futura apreciação. Para eleger a tributação atual, você deve registrar uma eleição por escrito 83 (b) com o IRS dentro de 30 dias do recebimento da propriedade. Você deve informar sobre a eleição o valor do que recebeu como compensação (que pode ser pequena ou zero). Depois, você deve anexar outra cópia da eleição ao seu retorno de imposto. Exemplo: Você recebe oferta de ações do seu empregador a 5 por ação quando as ações valem 5, mas você deve permanecer na empresa por dois anos para poder vendê-las. Você já pagou o valor justo de mercado pelas ações. Isso significa que a apresentação de uma eleição 83 (b) poderia reportar renda zero. No entanto, ao arquivá-lo, você converte o que seria uma renda ordinária futura em ganho de capital. Quando você vender as ações mais de um ano depois, ficará contente por ter apresentado a eleição. 7. Confusão de opções de restrições. Como se as regras de propriedade restrita e as regras de stock options não fossem suficientemente complicadas, às vezes você tem que lidar com ambos os conjuntos de regras. Por exemplo, você pode receber opções de compra de ações (ISOs ou NSOs) que são restritas a seus direitos, caso você permaneça na empresa. O IRS geralmente espera para ver o que acontece em tal caso. Você deve esperar dois anos por suas opções de colete, por isso não há nenhum imposto até a data de aquisição. Então, as regras de stock option assumem. Nesse ponto, você pagaria impostos de acordo com as regras ISO ou NSO. É até possível fazer 83 (b) eleições para opções de ações compensatórias. 8. Você precisará de ajuda externa. A maioria das empresas tenta fazer um bom trabalho em busca de seus interesses. Afinal, os planos de opções de ações são adotados para gerar fidelidade e fornecer incentivos. Ainda assim, geralmente vai pagar para contratar um profissional para ajudá-lo a lidar com esses planos. As regras fiscais são complicadas e você pode ter um mix de ISOs, NSOs, estoque restrito e muito mais. Às vezes, as empresas prestam consultoria personalizada de planejamento tributário e financeiro aos principais executivos como uma vantagem, mas raramente fornecem isso para todos. 9. Leia seus documentos Estou sempre surpreso com a quantidade de clientes que buscam orientação sobre os tipos de opções ou ações restritas que receberam, que não possuem seus documentos ou não os leram. Se você procurar orientação externa, você vai querer fornecer cópias de toda a sua documentação para o seu orientador. Essa documentação deve incluir os documentos do plano da empresa, quaisquer contratos assinados que se refiram de alguma forma às opções ou ações restritas e quaisquer concessões ou prêmios. Se você realmente tiver certificados de ações, forneça cópias deles também. É claro que sugiro ler seus documentos primeiro. Você pode descobrir que algumas ou todas as suas perguntas são respondidas pelos materiais que você recebeu. 10. Cuidado com a temida seção 409A. Finalmente, tenha cuidado com uma seção específica do Internal Revenue Code, 409A, promulgada em 2004. Depois de um período de confusão na orientação de transição, ela agora regula muitos aspectos dos programas de compensação diferidos. Sempre que você vir uma referência à seção 409A, aplicando a um plano ou programa, peça ajuda externa. Para mais informações sobre 409A, clique aqui. Robert W. Wood é um advogado fiscal com uma prática nacional. O autor de mais de 30 livros, incluindo Tributação de Damage Awards amp Pagamento de Liquidação (4ª Ed. 2009), pode ser contatado pelo woodwoodporter. Esta discussão não pretende ser um conselho legal e não pode ser invocada para qualquer finalidade sem os serviços de um profissional qualificado. Duas maneiras de vender opções Ao contrário das opções de compra, vender opções de ações vem com uma obrigação - a obrigação de vender as opções subjacentes. patrimônio para um comprador, se esse comprador decidir exercer a opção e você é atribuído a obrigação de exercício. Opções de venda é muitas vezes referida como opções de escrita. Quando você vende (ou grava) uma chamada - você está vendendo a um comprador o direito de comprar ações de você a um preço de exercício especificado por um período de tempo especificado, independentemente de quão alto o preço de mercado da ação possa subir. Chamadas cobertas Uma das estratégias de escrita de chamadas mais populares é conhecida como chamada coberta. Em uma chamada coberta, você está vendendo o direito de comprar um patrimônio que você possui. Se um comprador decidir exercer sua opção de comprar o patrimônio subjacente, você é obrigado a vendê-lo ao preço de exercício - quer o preço de exercício seja maior ou menor do que seu custo original do patrimônio. Às vezes, um investidor pode comprar um patrimônio e, simultaneamente, vender (ou escrever) uma opção sobre o capital. Isso é chamado de compra / gravação. Exemplos: Você compra 100 ações de um ETF aos 20 e imediatamente escreve uma opção de compra coberta a um preço de exercício de 25 por um prêmio de 2 Você recebe imediatamente 200 - o prêmio. Se o preço de mercado dos ETFs for inferior a 25, a opção de compradores expirará sem valor e você ganhará o prêmio de 200. Se o preço dos ETFs subir acima de 25, você pode ter que vender seu ETF e perderá sua valorização acima de 25 por ação. Ou, você pode fechar sua posição comprando uma opção no mesmo ETF com o mesmo preço de exercício e expiração em uma transação de fechamento para, pelo menos parcialmente, reduzir uma possível perda. Chamadas Descobertas Em uma chamada não coberta. você está vendendo o direito de comprar um patrimônio de você que você realmente não possui na época. Exemplos: Você faz um call em uma ação por um prêmio de 2, com um preço de mercado atual de 20, e um preço de exercício de 25. Novamente, você recebe imediatamente 200 - o prêmio. Se o preço das ações ficar abaixo de 25, a opção de compradores expirará sem valor e você ganhará 200 premium. Se o preço das ações subir para 30 ea opção for exercida, você terá que comprar 100 ações da ação ao preço de mercado de 30 para cumprir sua obrigação de vendê-la aos 25. Você perde 300 - a diferença entre o custo total de 3.000 compras para as ações, menos os seus proventos de 2.500 da venda de ações exercidas e os 200 prêmios que você recebeu por vender a opção. Como este exemplo demonstra, a escritura de call não coberta acarreta riscos substanciais se o preço dos equity aumenta acentuadamente. As informações acima sobre opções de compra e venda são projetadas apenas como uma breve introdução sobre as opções. Informações adicionais e importantes podem ser obtidas no site educacional dos investidores do Options Industry Councils: optionseducation. org Aviso: Este site discute as opções negociadas em bolsa emitidas pela Corporação de Compensação de Opções. Nenhuma declaração neste site deve ser interpretada como uma recomendação para comprar ou vender um título, ou para fornecer consultoria de investimento. As opções envolvem riscos e não são adequadas para todos os investidores. Antes de comprar ou vender uma opção, uma pessoa deve receber e revisar uma cópia das Características e Riscos das Opções Padronizadas publicadas pela The Options Clearing Corporation. Cópias podem ser obtidas junto à sua corretora em uma das bolsas The Options Clearing Corporation na One North Wacker Drive, Suíte 500, Chicago, IL 60606, ligando para 1-888-OPTIONS ou visitando 888options. Quaisquer estratégias discutidas, incluindo exemplos usando valores mobiliários reais e dados de preços, são estritamente para fins ilustrativos e de educação e não devem ser interpretados como um endosso, recomendação ou solicitação para comprar ou vender títulos. Obter Opções Cotações em Tempo Real Após Horas Pre-Market News Resumo das Cotações em Flash Citação Gráficos Interativos Configuração Padrão Por favor note que uma vez que você fizer sua seleção, ela será aplicada a todas as futuras visitas à NASDAQ. Se, a qualquer momento, você estiver interessado em reverter para nossas configurações padrão, selecione a configuração padrão acima. Se você tiver alguma dúvida ou encontrar algum problema ao alterar suas configurações padrão, envie um e-mail para isfeedbacknasdaq. Por favor, confirme sua seleção: Você selecionou para alterar sua configuração padrão para a Pesquisa de cotação. Agora, essa será sua página de destino padrão, a menos que você altere sua configuração novamente ou exclua seus cookies. Tem certeza de que deseja alterar suas configurações Temos um favor a pedir Desative seu bloqueador de anúncios (ou atualize suas configurações para garantir que o JavaScript e os cookies estejam ativados), para que possamos continuar a fornecer a você as notícias de primeira categoria do mercado e os dados que você espera de nós. Os ins e outs de opções de venda No mundo da compra e venda de opções de ações. escolhas são feitas em relação a qual estratégia é melhor quando se considera um comércio. Se um investidor está otimista. ela pode comprar uma ligação ou vender um put. enquanto que se ela estiver em baixa, ela pode comprar uma opção ou vender uma ligação. Há muitas razões para escolher cada uma das várias estratégias, mas muitas vezes é dito que as opções são feitas para serem vendidas. Este artigo explica por que as opções tendem a favorecer o vendedor de opções. como ter uma noção da probabilidade de sucesso na venda de uma opção e quais riscos acompanham as opções de venda. O tempo está do meu lado O tempo de frase está do meu lado não é apenas popular por causa dos Rolling Stones, mas também porque as opções de venda são um comércio teta positivo. Teta positivo significa que o valor do tempo em ações vai realmente derreter a seu favor. Você pode saber que uma opção é composta de valor intrínseco e extrínseco. O valor intrínseco depende do movimento de ações e atua quase como o home equity. Se a opção for mais profunda no dinheiro (ITM), ela terá mais valor intrínseco. Se a opção sair do dinheiro (OTM), o valor extrínseco aumentará. O valor extrínseco também é comumente conhecido como valor de tempo. (Saiba mais em nosso Tutorial de Opções Gregas.) Durante uma transação de opção, o comprador espera que a ação se mova em uma direção e espera lucrar com ela. No entanto, essa pessoa paga valor intrínseco e extrínseco e precisa compensar o valor extrínseco para lucrar. Como o teta é negativo, o comprador da opção pode perder dinheiro se o estoque permanecer parado ou, talvez até mais frustrante, se o estoque se mover lentamente na direção correta, mas o movimento for compensado pelo decaimento do tempo. Decaimento do tempo funciona tão bem em favor do vendedor de opção, porque não só vai decair um pouco a cada dia, mas também funciona nos fins de semana e feriados. É um fabricante de dinheiro lento para investidores pacientes. (Uma introdução ao mundo das opções, abrangendo desde os conceitos primários até como as opções funcionam e por que você pode usá-las, leia Tutorial Básico de Opções.) Riscos e recompensas de volatilidade Obviamente, ter o preço das ações permanecer na mesma área Seu favor será uma parte importante do seu sucesso como vendedor de opções, mas prestar atenção às mudanças implícitas de volatilidade também é vital para o seu sucesso. Volatilidade implícita. também conhecido como vega. move-se para cima e para baixo dependendo da oferta e demanda de contratos de opção. Um influxo de compra de opção inflará o prêmio do contrato para atrair os vendedores de opção a tomar o lado oposto de cada negócio. Vega faz parte do valor extrínseco e pode inflar ou esvaziar o prêmio rapidamente. Figura 1: Gráfico de volatilidade implícita Um vendedor de opções pode estar com um contrato curto e, em seguida, experimentar um aumento na demanda por contratos, que, por sua vez, inflaciona o preço do prêmio e pode causar uma perda, mesmo se a ação não tiver sido movimentada. A Figura 1 é um exemplo de um gráfico de volatilidade implícito e mostra como a Vega pode inflar e desinflar em vários momentos. Na maioria dos casos, em uma única ação, a inflação ocorrerá em antecipação a um anúncio de resultados. A monitoração da volatilidade implícita fornece uma vantagem ao vendedor vendendo sua alta, porque provavelmente reverterá para a média. Ao mesmo tempo, a decadência do tempo também funcionará em favor do vendedor. É importante lembrar que quanto mais próximo o preço de exercício for do preço das ações, mais sensível será a opção por mudanças na volatilidade implícita. Portanto, quanto mais longe do dinheiro um contrato é ou quanto mais fundo o dinheiro, menos sensível ele será às mudanças implícitas de volatilidade. (Saiba tudo sobre volatilidade de opções, avaliação e estratégias em nosso Tutorial de Volatilidade de Opções e O ABC da Volatilidade da Opção.) Probabilidade de Sucesso Os compradores de opções usam um delta de contratos para determinar quanto o contrato de opção aumentará em valor se a ação subjacente se mover em favor do contrato. No entanto, os vendedores de opção usam o delta para determinar a probabilidade de sucesso. Você deve se lembrar que um delta de 1,0 significa que uma opção provavelmente movimentará dólar por dólar com o estoque subjacente, enquanto um delta de 0,50 significa que a opção se moverá 50 centavos por dólar com o estoque subjacente. Um vendedor de opções diria que um delta de 1,0 significa que você tem uma probabilidade de sucesso de 100 que a opção será de pelo menos 1 centavo no dinheiro por vencimento e um delta .50 tem 50 chances de que a opção seja de 1 centavo no vencimento. dinheiro por expiração. Quanto mais longe do dinheiro estiver uma opção, maior é a probabilidade de sucesso ao vender a opção sem a ameaça de ser atribuída se o contrato for exercido. Figura 2: Probabilidade de comparação de expiração e delta Em algum momento, os vendedores de opções precisam determinar a importância de uma probabilidade de sucesso em comparação com a quantidade de prêmio que obterão com a venda da opção. A Figura 2 mostra os preços de compra e venda para alguns contratos de opção. Observe que quanto menor o delta que acompanha os preços de exercício, menores são os pagamentos do prêmio. Isso significa que uma borda de algum tipo precisa ser determinada, por exemplo, o exemplo na Figura 2 também inclui uma probabilidade diferente de expirar a calculadora. Várias calculadoras são usadas além do delta, mas essa calculadora específica é baseada na volatilidade implícita e pode dar aos investidores uma vantagem muito necessária. No entanto, o uso de avaliação fundamental ou análise técnica também pode ajudar os vendedores de opções. (Encontre o meio termo entre as estratégias de opções conservadoras e de alto risco. Veja os Spreads de Opção Neutra Gamma-Delta.) Cenários de pior caso Muitos investidores se recusam a vender opções porque temem os piores cenários possíveis. A probabilidade de ocorrência desses tipos de eventos pode ser muito pequena, mas ainda é importante saber que eles existem. Em primeiro lugar, vender uma opção de compra tem o risco teórico de a ação subir para a lua. Embora isso possa ser improvável, não há uma proteção positiva para interromper a perda se o estoque subir. Portanto, os vendedores de chamada precisam determinar um ponto no qual escolherão recomprar um contrato de opção se a ação subir, ou podem implementar qualquer número de estratégias de spread de opção de múltiplas pernas projetadas para se proteger contra perdas. Vender puts, no entanto, é basicamente o equivalente a uma chamada coberta. Ao vender um put, lembre-se que o risco vem com a queda das ações, mas uma ação só pode chegar a zero e você consegue manter o prêmio como um prêmio de consolação. É o mesmo em possuir uma chamada coberta - o estoque pode cair a zero e você perde todo o dinheiro no estoque com apenas o prêmio de chamada restante. Semelhante à venda de chamadas, a venda de opções pode ser protegida através da determinação de um preço no qual você pode optar por recomprar a opção de venda se a ação cair ou cobrir a posição com uma opção de spread de múltiplas pernas. As opções de venda podem não ter o tipo de excitação como opções de compra, nem provavelmente será uma estratégia de home run. Na verdade, é mais parecido com bater em single após single. Apenas lembre-se de que suficientes solteiros ainda o levarão pelas bases e a pontuação conta o mesmo. (Para mais, leia Quando se vende uma opção de venda e quando se vende uma opção de compra) Uma medida da parte ativa de uma força de trabalho da economia. A taxa de participação refere-se ao número de pessoas que são. Todo o estoque de moeda e outros instrumentos líquidos em uma economia do país a partir de um momento específico. A oferta de dinheiro. 1. Em geral, uma situação de igualdade. A paridade pode ocorrer em muitos contextos diferentes, mas sempre significa duas coisas. Uma classificação de ações negociadas quando um dividendo declarado pertence ao vendedor e não ao comprador. Um estoque será. Uma unidade que é igual a 1/100 de 1 e é usada para denotar a alteração em um instrumento financeiro. O ponto base é comumente. O regulamento do Federal Reserve Board que rege as contas de caixa do cliente eo montante de crédito que as corretoras e corretoras.
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